交易基础 - 波动率指数

波动率指数 (VIX)，也称为投资者恐慌指数，反映了投资者对证券市场未来波动的预期。当波动率指数较高时，意味着投资者预计未来股价指数波动较大恐慌指数是什么意思，而当波动率指数较低时，则意味着投资者认为未来股价波动将趋于缓和。

1987年全球股市崩盘后，引入熔断机制，人们对如何衡量市场波动性有了新的认识，需要动态显示市场波动率，进而产生了VIX .

VIX选择指数期权的隐含波动率作为编制基础，同时计算看涨和看跌的隐含波动率，以考虑交易者使用看涨或看跌的偏好，衡量市场对未来的兴趣30 天市场波动预期。

VIX推出后，已成为全球投资者评估美国股市风险的主要依据之一。 VIX 在投资者中的受欢迎程度与美国股市的高波动性有很大关系。

经验表明，当VIX达到相对高点时，说明投资者对未来短期行情充满恐惧，行情通常接近或已经触底；需要注意的是，市场随时可能发生变化。大量研究也对波动率指数进行了实证检验，证明VIX与股票指数之间存在负相关关系。

中国首个基于实物期权交易数据的波动率指数——中国波动率指数（iVIX）。该指数基于方差掉期原则，结合50ETF期权的实际运行特点，通过上交所交易的50ETF期权价格计算编制而成。它反映了标的 50 ETF 价格在未来 30 天内的波动水平。

iVIX代表了中国投资者的市场情绪，尤其是中国权重股指数上证50的后市。一般来说，iVIX的快速上涨预示着市场走势突变，后市不确定；如果iVIX在低位运行，则表明市场波动将收窄。

对于期权交易者来说恐慌指数是什么意思，iVIX 非常重要，如果您拥有多头期权组合，较高的波动性是有利的；反之亦然。因为，期权交易者也可以通过观察 iVIX 来辅助判断入场和离场。

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