科普 | 本文带你了解期货合约和永续合约

期货合约是买方同意在指定时间后以指定价格接收资产，卖方同意在指定时间后按指定价格交割资产的协议。 永续合约是一种新型的独特合约，旨在复制现货市场的市场条件，同时允许高杠杆。

受英国当局相关机构监管的加密货币交易平台Crypto Facilities近日宣布将推出BTC等新的期货合约。 他们说，这些合同也将是永久性的。

这是 Crypto Facilities 在推特上发布的内容：

“我们推出了世界上第一个加密货币永续期货合约。 合约对有 BTC/USD（读作：BTC 对 USDT 交易对）、ETH/USD、LTC/USD、BCH/USD、XRP/USD 和 XRP/BTC。 除XRP/BTC外比特币永续合约杠杆，所有合约均为反向永续合约，其余合约均为永续合约。”

首先，让我向您解释什么是期货合约。

期货合约是买方同意在指定时间后以指定价格接收资产，卖方同意在指定时间后按指定价格交割资产的协议。 双方同意在未来交易中使用的价格称为期货价格。 双方在未来必须进行交易的指定R期称为结算日或交割日。 双方同意交换的资产称为“标的物”。

如果投资者通过购买期货合约（即同意在未来某个日期购买）在市场上建立头寸，则称为多头头寸或多头期货。 相反，如果投资者获得的头寸是卖出期货合约（即承担未来卖出的合约义务），则称为空头头寸或期货空头头寸。

永续合约是一种新型的独特合约，旨在复制现货市场的市场条件，同时允许高杠杆。 合约不交割，可以通过各种机制跟踪参考价格指数。 该合约由传统期货合约演变而来，但永续合约相比传统期货合约具有更明显的优势和更大的风险：

1、永续合约支持多空双向交易，永续合约以100倍杠杆开仓。

2、一般一些大宗商品会利用期货进行套期保值以实现盈亏平衡，但普通投资者不会进行套期保值或套利。 永续合约交割日取消。 如果仓位不爆，则可以永久保仓。 另外，期货有溢价，永续合约把交割变成一种互补机制，这样价格就不会偏离现货太远，这是一种贴近现货的博弈。

对于永续期货合约，没有到期或结算。 相反，Crypto Facilities 平台每 4 小时进行一次结算。 这适用于将现货价值（即根据标的现货市场的抵押资产价格）锚定到用于支付合约本身的指数。

下一个计费过程的费率是为当前期间计算的。 交易者需要终止其头寸才能停止从期货合约中获得收入。 支出是连续的，并基于前一个资金间隔结束前设定的资金费率。

这些头寸将在合约开启时发送和接收资金。 所有合约均以现金结算，不涉及标的资产的入库。 所有资金均基于 1 美元的合约规模，但以 XRP 计价的 XRP 合约除外。

由于期货合约不要求交易者将其抵押资产的 100% 作为保证金，因此他们可以利用杠杆进行交易。 杠杆允许交易者只设置一定比例的资产作为保证金，因此可以设置10倍甚至100倍的交易杠杆。

事实上，Crypto Facilities很早就推出了多种加密货币期货产品，比如今年8月18日推出的比特币现金期货产品； 以太坊期货合约于5月11日上线，提供了比特币和莱特币的期货合约。

Crypto Facilities CEO Timo Schlaefer 早前在推出以太坊期货时表示比特币永续合约杠杆，“在过去的一年里，比特币作为一种金融资产，在期货市场上经历了一个成熟的过程。以太坊今年也经历了类似的上一个阶段。”小路。”

2017 年 12 月，芝加哥期权交易所（CBOE）推出了比特币期货交易。 一周后，芝加哥商品交易所（CME）也推出了比特币期货。 虽然近期美国多家机构申请ETF被SEC否决，但越来越多的加密货币期货产品的推出，可以看作是传统金融机构在拓展加密数字资产交易方面的探索，这也是一种传统的金融手段。 与加密货币行业进一步融合的现象。